Como ETFs de Dia de Volatilidade de Dia Há momentos em que os fundos negociados em troca de volatilidade de dia (ETFs) são muito atraentes e os tempos em que os ETF de volatilidade devem ser deixados sozinhos. Uma ETF de volatilidade normalmente se move inversamente para os principais índices de mercado. Como o SampP 500. Quando o SampP 500 está aumentando a volatilidade, os ETFs normalmente diminuirão. Quando o SampP 500 está caindo, os ETF de volatilidade aumentarão. Assim como os índices de mercado, as tendências também se desenvolvem nos ETF de volatilidade. Uma forte tendência de alta no SampP 500 significa uma tendência de queda nos ETF de volatilidade e vice-versa. Os comerciantes do dia podem explorar os grandes movimentos que ocorrem nos ETF de volatilidade nos principais pontos de reversão do mercado, bem como quando os principais índices estão em forte declínio. Comumente referidos como ETF de volatilidade, também existem ETN de volatilidade. Um ETF é um fundo negociado em bolsa que detém ativos subjacentes nesse fundo. Um ETN é uma nota negociada em bolsa, e não possui ativos. ETNs não têm os erros de rastreamento que ETFs podem ser propensos porque ETNs apenas rastreiam um índice. Os ETFs, por outro lado, investem em ativos que acompanham um índice. Este passo extra pode criar discrepâncias de desempenho entre o ETF e o índice que deveria representar. ETFs e ETNs são aceitáveis para a volatilidade diária de negociação, desde que o ETF ou ETN sejam negociados tem muita liquidez. Escolhendo um Volatility ETFETN Há uma série de ETFs de volatilidade para escolher, incluindo ETF de volatilidade inversa. Um ETF de volatilidade inversa se moverá na mesma direção que os principais índices (a direção inversa inversa da ETF de volatilidade tradicional). Quando dia de negociação. O volume simples e alto geralmente é a melhor escolha. O iPath SampP 500 VIX Short Term Futures ETN (VXX) é o maior e mais líquido do universo ETFETN da volatilidade. O ETN vê um volume médio de 20 milhões de ações por dia, mas atinge mais de 70 milhões quando os principais índices - neste caso o SampP 500 - vêem um declínio significativo e os comerciantes se acumulam no VXX empurrando-o mais alto (lembre-se, ele Move-se na direção oposta do SampP 500). Melhores tempos para o dia Comércio Volatilidade ETFETNs VXX geralmente vê movimentos explosivos quando o SampP 500 diminui. Os movimentos em VXX geralmente excedem o movimento visto no SampP 500. Por exemplo. Uma queda de 5 no SampP 500 pode resultar em um ganho de 15 em VXX. Portanto, a negociação do VXX oferece mais potencial de lucro do que simplesmente a venda curta do SampP 500 SPDR ETF (SPY). Uma vez que a VXX tende a superar as quedas no SampP 500, quando o SampP 500 se reúne novamente, o VXX normalmente se vende de forma dramática. Os comerciantes do dia têm duas maneiras de lucrar com a compra da VXX quando o SampP 500 está em declínio e, em seguida, vender o VXX após um aumento de preço, uma vez que o SampP 500 começa a aumentar novamente e o VXX está caindo. Dependendo do tamanho da tendência no SampP 500, condições comerciais favoráveis no VXX podem durar vários dias a vários meses. A Figura 1 e 2 mostram um declínio (e reversão) de curto prazo no SampP 500 e o rali correspondente no VXX. Figura 1. SampP 500 SPDR Declínio e Rally Figura 2. SampP 500 VIX (VXX) Correspondente de Rally e Declínio A Figura 2 mostra como a VXX tem tendência a superá-lo reagiu 38 com base em um declínio de 5,7 no SampP 500. Então, caiu 25 quando O SampP 500 recuperou a perda. Tais são os dias que os traders vão querer negociar no VXX. Quando o SampP 500 está em uma tendência de alta silenciosa com pouco movimento de desvantagem, o VXX declinará devagar e não é ideal para negociação diária. As grandes oportunidades vêm durante e depois de um declínio de vários pontos percentuais ou mais no SampP 500. Os ETFs de volatilidade do Day Trading Volatility ETFs, como o VXX, levam muitas vezes o SampP 500. Quando isso ocorre, ele permite que você Saiba de qual lado do comércio você quer estar. O VXX pode ser usado para prenunir movimentos no SampP 500, o que pode auxiliar nos estoques comerciais diários, mesmo quando não há volatilidade substancial no SampP 500. A Figura 3 mostra VXX (linha vermelha) movendo-se continuamente agressivamente para baixo, à medida que o SampP 500 SPDR (linha amarela ) Grinds marginalmente mais alto. O VXX quebra abaixo seu baixo intraday bem antes do SampP 500 SPDR quebrar acima do seu alto intradiário. A fraqueza no VXX ajudou a confirmar que havia uma força subjacente no SampP 500 e que era provável que ele voltasse a testar ou exceder seus máximos diários após o recuo de 11 horas. Figura 3. SampP 500 VIX (linha vermelha) Foreshadows Move no SampP 500 SPDR (linha amarela) - Escala de porcentagem de gráfico de 2 minutos As maiores oportunidades intradias ocorrem no VXX quando há uma queda significativa (ou um rali subseqüente) no SampP 500 como Mostrado nas figuras 2 e 3. Independentemente de se encontrarem presentes movimentos importantes, a seguinte entrada e parada podem ser usadas para extrair o lucro da ETN da volatilidade. Com base na figura 3, o VXX é muito mais fraco do que o SampP 500 é forte. Cerca de 11 horas, o SampP 500 SPDR quase puxa de volta ao seu ponto mais baixo do dia. Mas o VXX permanece bem abaixo do seu máximo diário. Está mostrando muita fraqueza relativa que infere que há força no SampP 500 SPDR, apesar da retração em seu preço. Isto indica que há oportunidades no lado curto no VXX. Agora que a fraqueza é estabelecida, procure uma entrada curta. Aguarde até que o VXX se mova mais alto e depois pause em um gráfico de um ou dois minutos. Quando o preço se rompe abaixo da pauseconsolidação de volta na direção de tendência, insira um curto comércio imediatamente. Coloque uma ordem de perda de parada logo acima da alta do pullback. Figura 4. Entradas e Perda de Parada Quando VXX é Fraco O mesmo método aplica-se quando o VXX é forte e o SampP 500 é fraco. O VXX estará movendo-se mais alto, aguardando uma retração e uma solução de paz. Quando o preço se rompe acima do topo da consolidação na parte inferior do pullback (o que estamos assumindo é o fundo), insira uma posição longa. Coloque uma parada logo abaixo da baixa do pullback. Saia manualmente os negócios se você notar a tendência geral no mercado se deslocando contra você. Se você é curto, um balanço mais alto, baixo ou alto, aumenta alto indica uma mudança de tendência potencial. Se você é longo, um balanço mais baixo, baixo ou baixo, o alto alto indica um potencial deslocamento da tendência. Alternativamente, defina um alvo que seja um múltiplo de risco. Se o seu risco em uma negociação for de 0,15 por ação, procure obter lucro com duas vezes seu risco, ou 0,30. Por exemplo, você fica curto em 31.37 e faz uma parada em 31.52 (este é o comércio logo após as 11h da Figura 4). Sua parada é 0,15 acima da sua entrada, portanto, seu preço-alvo é de 0,30 abaixo da sua entrada (taxa de risco de risco de 2: 1). Este múltiplo é ajustável com base na volatilidade. Em tendências muito fortes, você pode conseguir um lucro que é três ou quatro vezes maior que seu risco. Se a volatilidade do ETN não se movendo o suficiente para produzir facilmente ganhos que são duas vezes mais do que seu risco, evite negociar até a volatilidade aumentar. Volatility ETFs e ETNs geralmente têm balanças de preços maiores do que o SampP 500, tornando-os ideais para o dia comercial. As maiores oportunidades em termos de movimentos percentuais de preço ocorrem durante e logo após o SampP 500 ter declínios significativos. Uma ETN de volatilidade, como o SampP 500 VIX (VXX) pode até mesmo pregar o que o SampP 500 fará. Quando o VXX é relativamente fraco, ele mostra que o SampP 500 provavelmente será forte. Ou seja, VXX curto ou longo, o SampP 500 SPDR. Quando o VXX é relativamente forte, ele mostra que o SampP 500 provavelmente será fraco. Ou vá VXX longo ou curto o SampP 500 SPDR. Quando o dia comercializando uma ETF ou ETN de volatilidade, apenas troca na direção de tendência, aguarde uma retração e uma pausa e, em seguida, entre na direção de tendência quando o preço sai da pequena consolidação. Nenhum método funciona o tempo todo, e é por isso que as ordens de stop loss são usadas para limitar o risco e os lucros devem ser maiores do que as perdas. Dessa forma, mesmo que apenas metade das negociações sejam vencedoras (o objetivo do lucro é alcançado), a estratégia ainda é lucrativa.4 Formas de Negociação do VIX A única constante nos mercados de ações é a mudança. Disse de forma diferente, a volatilidade é um companheiro constante para os investidores. Desde que o índice VIX foi introduzido, com os futuros e as opções que se seguiram, os investidores tiveram a opção de negociar essa medida do sentimento do investidor em relação à volatilidade futura. Ao mesmo tempo, percebendo a correlação geralmente negativa entre a volatilidade eo desempenho do mercado de ações, muitos investidores procuraram usar instrumentos de volatilidade para proteger suas carteiras. Infelizmente, não é tão simples e, enquanto os investidores têm mais alternativas do que nunca, há muitas desvantagens para toda a classe. Investopedia Broker Guides. Melhore o seu comércio com as ferramentas dos melhores corretores on-line de hoje. Um ponto de partida falho Um fator significativo na avaliação de fundos negociados em bolsa (ETFs) e notas trocadas (ETNs) vinculadas ao VIX é o próprio VIX. VIX é o símbolo do ticker que se refere ao Índice de Volatilidade do Mercado de Câmbio das Opções da Diretoria de Chicago. Embora seja apresentado com frequência como um indicador da volatilidade do mercado de ações (e às vezes chamado de Índice Fear) que não é inteiramente exato. O VIX é uma mistura ponderada dos preços para uma mistura de opções do índice SampP 500, da qual a volatilidade implícita é derivada. Em simples (Inglês), o VIX realmente mede o quanto as pessoas estão dispostas a pagar para comprar ou vender o SampP 500, e quanto mais eles estão dispostos a pagar, sugerindo mais incerteza. Este não é o modelo Black Scholes. Em outras palavras, e é preciso enfatizar que o VIX é tudo sobre a volatilidade implícita. O que é mais, enquanto o VIX é mais freqüentemente discutido em uma base spot, nenhum dos ETFs ou ETNs lá fora representa a volatilidade do VIX spot. Em vez disso, são coleções de futuros no VIX que apenas se aproximam aproximadamente do desempenho do VIX. SEE: O índice de volatilidade: Sentimento do mercado de leitura Um anfitrião de opções O produto VIX maior e mais bem sucedido é o ETN iPath SampP 500 VIX Futuros de curto prazo ETN (ARCA: VXX). Este ETN detém uma posição longa nos contratos de futuros VIX do primeiro e segundo mês que circulam diariamente. Como existe um prêmio de seguro em contratos com prazo mais veloz, o VXX experimenta um rendimento negativo (basicamente, isso significa que os detentores de longo prazo verão uma penalidade aos retornos). O que é mais, porque a volatilidade é um fenômeno de reversão média, o VXX costuma ser mais alto do que deveria em períodos de baixa volatilidade atual (preço em uma expectativa de maior volatilidade) e menor durante períodos de alta volatilidade presente (preço de retorno para menor volatilidade ). O Futuro de Futuros de Médio Prazo iPath SampP 500 VIN (ARCA: VXZ) é estruturalmente semelhante ao VXX, mas detém posições em futuros VIX do quarto, quinto, sexto e sétimo mês. Conseqüentemente, isso é muito mais uma medida de volatilidade futura e tende a ser um jogo muito menos volátil sobre a volatilidade. Este ETN normalmente tem uma duração média de cerca de cinco meses e esse mesmo rendimento de rolo negativo se aplica aqui - se o mercado é estável e a volatilidade é baixa, o índice de futuros perderá dinheiro. Para os investidores que procuram mais riscos, existem alternativas mais altamente alavancadas. O VelocityShares Daily, duas vezes, VIX Short-Term ETN (ARCA: TVIX) oferece mais alavancagem do que o VXX, e isso significa retornos mais altos quando VIX se move para cima. Por outro lado, este ETN tem o mesmo problema de produção de rolo negativo mais um problema de atraso de volatilidade - em outras palavras, esta é uma posição cara para comprar e manter a própria folha de produtos do Credit Suisse (NYSE: CS) na TVIX Afirma se você mantém seu ETN como um investimento de longo prazo, é provável que você perca toda ou parte substancial do seu investimento. No entanto, existem também ETFs e ETNs para investidores que procuram jogar o outro lado da moeda de volatilidade. O ETN iPath Inverse SampP 500 VIX de curto prazo (ARCA: XXV) basicamente procura reproduzir o desempenho do curto-circuito do VXX, enquanto o VelocityShares Daily Inverse VIX Short-Term ETN (ARCA: XIV) também procura entregar o desempenho de curto Um vencimento médio ponderado de futuros VIX de um mês. Cuidado com o Lag Investors considerando estes ETFs e ETNs devem perceber que eles não são excelentes proxies para o desempenho do spot VIX. De fato, ao estudar os recentes períodos de volatilidade no SampP 500 SPDR (ARCA: SPY) e as mudanças no ponto VIX, os proxies ETN de um mês capturaram cerca de um quarto para metade dos movimentos diários VIX, enquanto o meio Os produtos intermediários pioraram ainda mais. O TVIX, com a alavanca de duas vezes, melhorou (combinando cerca de metade a três quartos do desempenho), mas sempre forneceu menos do que duas vezes o desempenho do instrumento regular de um mês. Além disso, devido ao desfecho negativo e ao atraso da volatilidade naquele ETN, mantendo-se muito tempo após os períodos de volatilidade começarem a corroer significativamente os retornos. A linha de fundo Se os investidores realmente quiserem fazer apostas sobre a volatilidade do mercado de ações ou usá-los como hedges, os produtos ETF e ETN relacionados ao VIX são instrumentos aceitáveis, mas altamente falhos. Eles certamente têm um forte aspecto de conveniência para eles, como eles comercializam como qualquer outro estoque. Dito isto, os investidores que procuram realmente jogar o jogo de volatilidade devem considerar as opções e os futuros VIX, bem como estratégias de opções mais avançadas, como straddles e estrangulamentos no SampP 500. Use o Investopedia Stock Simulator para negociar os estoques mencionados nesta análise de estoque, Risco livre3 Opções para um comércio de SPY de curto prazo A disponibilidade de opções de comércio aumentou enormemente ao longo das últimas décadas. Não muito tempo atrás, havia apenas uma data de expiração de opções por mês ndash e foi sempre a terceira sexta-feira. Para cada estoque, commodity ou subjacente, negociamos os dois primeiros ciclos mensais e tiveram de dois a quatro ciclos de expiração adicionais. As batidas de opções foram 2,50 separadas para ações com menos de 25, 5 para ações até 200 e 10 para ações negociadas acima de 200. Avanço rápido para 2017, e agora você pode trocar opções basicamente em qualquer período de tempo (de alguns dias para Mesmo alguns anos), e com greves, muitas vezes, um pouco além de nomes de três dígitos. Pegue o SampP 500 SPDR (NYSE: SPY), por exemplo. Ele oferece 16 ciclos de expiração separados para o comércio, desde opções que expiram em uma semana até as opções que expiram em janeiro de 2017. E eles não chegam às terceiras sextas-feiras. Algumas são opções semanais, que expiram todas as sextas-feiras. Existem também opções trimestrais, que expiram no fechamento dos negócios no último dia de negociação do mês em março, junho, setembro e dezembro. E é claro que existem as opções mensais padrão, com as quais você pode ser mais familiar. Basta dar uma olhada nesta captura de tela de chamadas SPY muito rápida (clique para ampliar). Yoursquoll vê que há três expirações atualmente negociadas apenas em dezembro. Com todas as opções, como você decide o que comercializar Irsquod, diga, use a flexibilidade adicional para sua vantagem. Escolha um período de tempo em que você se sinta confortável e rolo com ele. Quer trocar opções semanais. Aqui estão algumas coisas para considerar. As semanas são mais adequadas para os comerciantes mais ativos, pelo menos, aqueles que podem observar de perto suas posições mdash, principalmente porque não há nenhuma almofada premium para mitigar uma posição ruim. Letrsquos olha o SPY, por exemplo. O straddle (thatrsquos quando você compra para abrir uma ligação e uma colocada no mesmo preço de exercício no mesmo mês de vencimento, ou você poderia, em vez disso, vender para abrir as duas opções) na greve mais próxima do dinheiro nos semanários de dezembro mdash 126 Mdash negocia cerca de 3. (A preços atuais, tanto as 126 chamadas quanto as 126 correspondentes são vendidas por cerca de 1,50, então você pagaria 3 para comprar ambas, ou colecionava 3 para vender ambas.) Isso parece ótimo, certo, eu quero dizer , Letrsquos diz que você vende um contrato, e o seu site está coberto de 123 a 129. (Thatrsquos 126 - 3.) Um problema, embora mdash, nós temos 2 lacunas quase todos os outros dias agora. Então, se isso acontecer a qualquer momento nas próximas quatro sessões de negociação (até que esses semanários cadutem na sexta-feira), seu amigo vai acordar e achar que a SPY já empurrou seu potencial de lucro para a margem. Você pode comprá-lo, é claro, mas então você corre o risco de outro caminho. Nada acontece, e o seu está perto de todas as sessões de negociação 3 em quatro. Ou comprar ou vender o straddle poderia funcionar espetacularmente bem, ou se mostrar desastroso. O argumento é que é uma aposta arriscada de qualquer maneira, particularmente se você não pode verificar o seu comércio. Os Contratos mensais padrão são sempre um lsquoOptionrsquo A expiração regular de dezembro expira uma semana depois, na terceira sexta familiar. Lá, essa mesma estrada vai por cerca de 5. Você teria uma semana extra com esse comércio, com a data de validade posterior ndash, portanto, o prémio extra. É esmagadoramente provável que o SPY se mova um pouco de distância em uma direção (e um lado do comércio se torne no "dinheiro") de agora em diante, mas a perna agora fora do dinheiro do comércio wonrsquot imediatamente vai para zero , Então você tem um pouco mais de almofada para brincar. Em outras palavras, se SPY se mover para 123, as 126 chamadas com uma semana-mais para ir ainda terão algum valor, então o straddle não explode ou implode como acontece semanalmente. Mesmo assim, ainda não há muito tempo restante. Minha maneira preferida de jogar SPY Opções agora mesmo. Pessoalmente, eu gosto de negociar opções no prazo de cinco a sete semanas, seja a Irsquom, um comprador ou vendedor líquido. No lado da compra, me dá tempo para a minha tese a desempenhar (assumindo que eu tenho algum tipo de tese para começar). Agora, isso me leva a uma expiração regular de janeiro, com menos de sete semanas para ir. Os 126 cavalos lá vão por cerca de 8,85 enquanto eu escrevo. Se eu comprar, isso me dá algum tempo para comprar e vender estoque SPY contra isso. Se eu vender, itrsquos não é uma aposta de boom-or-bust durante a noite. Vá muito mais longe no tempo, e muito deve acontecer para mover a agulha em uma jogada de opções neutras para delta (ou seja, wersquore jogando com as greves no dinheiro e não estabelecendo um comércio direcional). Então, para mim, o intervalo de cinco a sete semanas fornece o ponto perfeito perfeito. Mas, de qualquer forma, use as inúmeras opções de tempo no quadro para encontrar o que mais lhe convier. Artigo impresso da InvestorPlace Media, investorplace2017123-opções para um curto prazo-espião-comércio. Copy2017 InvestorPlace Media, LLC
No comments:
Post a Comment