Uma vez que na maioria das startups o conselho pode emitir mais ações à vontade, o que isso significa para um funcionário a própria X das ações Ao se inscrever, pode um funcionário se proteger da empresa impressão mais ações depois que ele deixa a empresa em poucos anos Edit - Uma empresa pode apenas dar a cada detentor de ações mais ações, exceto para a pessoa X, que eles desejam diluir (sem qualquer investimento indo para a empresa). Esta situação é possível perguntou a resposta curta, provavelmente não muito. A menos que você tenha uma participação controladora na empresa. Se pelo menos 501 dos votos dos acionistas são a favor da diluição, então ele pode ser feito. Existem algumas regras da SEC que devem proteger contra pilhagem corporativa e roubo como o que o lado de Severin está tentando fazer parecer como aconteceu. No entanto, parece que Severin fez algo estúpido. Ele assinou afastado todo seu direito de votar para alguém que os usaria para fazer seus direitos basicamente sem valor. Se mantivesse a cabeça no jogo, provavelmente poderia ter se salvado. Mas ele não. Se a sua startup média começou a emitir lotes de estoque e desvalorizar ações existentes signifigantly, então eu esperaria que seria mais difícil encontrar investidores dispostos a assistir como seu investimento diminuiu. Mas se você está emitindo um estoque de quantidade limitada para obter alavancagem para crescer maior, então vale a pena. Na bolha havia um bom número de empresas que apenas emitiu ações para comprar outras empresas. Eventualmente, a maioria dessas empresas foi retirada da lista porque eles se diluíram muito quando estavam sobrevalorizados. Qualquer empresa não apenas uma startup pode diluir suas ações. Muitos, se não a maioria das grandes empresas emitir ações para levantar capital. Este capital é então geralmente usado para construir o negócio ainda mais e aumentar o valor de todas as ações. Na maioria das vezes esta diluição é muito pequena (lt.1) e tem pouco ou nenhum impacto sobre o estoque. Existem regras que devem ser seguidas, uma vez que as empresas listadas são regulamentadas pela SEC. Há menos regulamentações com empresas privadas. Parece que a diluição foi combinada com a compra da empresa Florida que provavelmente contribuiu para a legalidade da diluição. Com opções são emitidas geralmente em um preço do jogo. Isso pode ser maior ou menor do que o preço de venda relatado do estoque quando a opção é emitida. A idéia é sobre o tempo o estoque aumentará no valor de modo que aqueles povos que prenderem sobre a suas opções possam comprar o estoque para o preço alistado na opção. Eu trabalhei em um ISP start up nos anos 90 que o fez muito bem. Eu saí antes de as opções foram emitidas, mas eu tinha amigos ainda lá que foram emitidos uma opção em 16 partes o valor do estoque no momento da emissão da opção era de cerca de 12. Bem, a empresa diluiu as ações e usou-os para Aquire mais ISPs infelizmente este foi sobre o tempo que DSL E cabo internet decolou assim que o dial up mercado tanked. O valor acabou caindo para .10 eles fizeram uma divisão reversa e quando eles fizeram o chamado em todas as opções. As opções não tinham um valor de caixa positivo a qualquer momento. Se RMI já fez grande, então as opções poderiam ter valido milhões. Existem algumas pessoas de MS e Yahoo que estavam no início que fez milhões fora de suas opções. Isso se tornou uma maneira popular para startups para atrair grandes talentos pagando amendoins. Eles investiram seu tempo no negócio na esperança de golpear o ouro. Muita gente de TI foi queimada por isso é menos popular entre os melhores talentos como a principal compensação mais. Se a sua startup média começou a emitir lotes de estoque e desvalorizar ações existentes signifigantly, então eu esperaria que seria mais difícil encontrar investidores dispostos a assistir como seu investimento diminuiu. - Acho que isso é fundamental - as pessoas têm expectativas quanto à quantidade de diluição é razoável em cada rodada, e abusando-lo (pode) torná-lo difícil de atrair qualquer financiamento futuro. Eu ouvi falar de um caso em que uma empresa emitiu novas ações para deliberadamente diluir as ações de antigos empregados. A empresa pode apenas dar mais estoque para todos, exceto pessoa X, incluindo para os investidores, reduzindo efetivamente a parcela de ações pessoa X tem. Há leis contra este tipo de comportamento ndash ripper234 15 de setembro às 7:45 As empresas normalmente não lhe dão X de ações, mas, na verdade, dar-lhe um número fixo N de ações. O N pode traduzir inicialmente para X, mas isso pode diminuir. Se dizer que começamos com 100 partes, A exploração de 50 ações e B exploração 50 partes. Como a inicialização cresce, há necessidade de mais dinheiro. Criar 50 ações mais e vendê-lo a um preço arranjado para investidor C. Agora, a porcentagem de cada investidor é 33,33. O dinheiro que vem em vai para a empresa e não para A amp B. A partir daqui, um amp C juntos podem decidir cortar lentamente B por, por exemplo: emitir mais amp mais ações para A como bônus por sua contribuição sobre os anos. A trazendo mais dinheiro pessoal de fora e recebendo mais ações com desconto no preço. Diluição adicional pela emissão de mais ações para a entidade D eo dinheiro que vai para a empresa. Todos os parceiros pediram para trazer mais dinheiro para novas ações, e B não é capaz de colocar em fundos adicionais. B retirando parcialmente nos primeiros dias por menor quantia de dinheiro. Depois de qualquer um dos acima das ações detidas por B definitivamente iria para baixo. Sua chamada diluição. Geralmente é feito para atrair mais investidores, e sim - os detentores de ações existentes serão diluídos e sua parcela de propriedade diminui. Como acionista você pode afetar as decisões da diretoria (depende de sua participação de propriedade), mas geralmente você vai querer atrair mais investidores para manter a empresa funcionando, então não muito você pode fazer para evitá-lo. Os investidores iniciais em uma empresa startup quase sempre são diluídos. Olhe o que aconteceu com Steve Jobs na Apple, como um exemplo. Respondeu Sep 14 11 at 19:39 Sua resposta 2017 Stack Exchange, IncDiluções de soluções de ações Anne Helmenstine, Ph. D. É um autor e um consultante com um fundo científico e médico largo. Leia mais Atualizado em 19 de fevereiro de 2017. Se você estiver trabalhando em um laboratório de química, é essencial saber como calcular uma diluição. Aqui está uma revisão de como preparar uma diluição de uma solução-mãe. Revisão Diluição, Concentração e Soluções de Estoque Uma diluição é uma solução feita adicionando mais solvente a uma solução mais concentrada (solução-mãe), o que reduz a concentração do soluto. Um exemplo de solução diluída é a água da torneira, que é principalmente água (solvente), com uma pequena quantidade de minerais e gases dissolvidos (solutos). Continue a ler abaixo Um exemplo de uma solução concentrada é 98 ácido sulfúrico (18 M). A principal razão pela qual você começa com uma solução concentrada e depois dilui-la para fazer uma diluição é que é muito difícil (às vezes impossível) medir com precisão o soluto para preparar uma solução diluída, então haveria um grande grau de erro no valor da concentração. Utiliza-se a lei de conservação da massa para realizar o cálculo da diluição: Exemplo de Diluição Como exemplo, digamos que você precisa preparar 50 ml de uma solução 1,0 M a partir de uma solução-mãe 2,0 M. Sua primeira etapa é calcular o volume da solução conservada em estoque que é requerida. M diluição V diluição 61 M stock V stock (1,0 M) (50 ml) 61 (2,0 M) (x ml) x 61 (1,0 M) (50 ml) 2,0 M x 61 25 ml de solução mãe Assim, para fazer a sua solução , Deitar 25 ml de solução-mãe num balão volumétrico de 50 ml. Diluir com solvente até à linha de 50 ml. Evite este erro de diluição comum É um erro comum adicionar demasiado solvente ao fazer a diluição. Certifique-se de derramar a solução concentrada para o frasco e, em seguida, diluí-lo para a marca de volume. Continue a ler abaixo Não, por exemplo, misture 250 ml de solução concentrada com 1 L de solvente para fazer uma solução de 1 litro. Os perigos da diluição de ações Quando uma empresa emite ações adicionais, isso reduz a participação proporcional dos investidores existentes naquela empresa. Isso geralmente leva a um problema comum chamado diluição. O resultado final é que o valor das ações existentes pode ter um acerto. Este é um risco de investir em ações que os investidores devem estar cientes. Aqui vamos dar uma olhada em como a diluição acontece e como você pode proteger seu portfólio. TUTORIAL . Financial Ratio Tutorial O que é Share Dilution Suponha que um negócio simples tem 10 acionistas. E que cada acionista possui uma ação, ou 10 da empresa. Se cada investidor recebe direitos de voto para decisões da empresa com base na propriedade de ações, cada acionista tem controle. Suponha que a empresa emite então 10 novas ações e que um único investidor as compra todas. Há agora 20 partes totais em circulação. E o novo investidor detém 50 da empresa. (Saiba mais em O que é estoque dilutivo) Enquanto isso, cada investidor original agora possui apenas 5 da empresa (1 parte de 20 em circulação), porque a sua propriedade tem sido diluído pelas novas ações. Existem várias situações em que as ações se tornam diluídas. Estes incluem: Conversão por titulares de valores mobiliários opcionais. As opções de compra de ações concedidas a pessoas físicas, tais como empregados ou conselheiros, podem ser convertidas em ações ordinárias. Aumentando a contagem total de ações. Ofertas secundárias onde a empresa está olhando para levantar capital adicional. Uma empresa pode olhar para levantar novo capital para financiar oportunidades de crescimento ou para o serviço da dívida existente pode emitir ações adicionais para levantar os fundos. Oferecer novas ações em troca de aquisições ou serviços. Em vez de pagar por uma aquisição com ações, novas ações poderiam ser oferecidas aos acionistas da empresa a ser comprada. Para pequenas empresas, novas ações poderiam ser oferecidas a pessoas físicas por serviços prestados. Por exemplo, um advogado especial poderia ser oferecido ações para representar a empresa ou em troca de outros serviços jurídicos. Advertências Sinais de diluição Como a diluição pode reduzir o valor de um investimento individual, os investidores de varejo devem estar cientes de sinais de aviso que podem preceder uma diluição potencial de ações. Basicamente, quaisquer necessidades emergentes de capital ou oportunidades de crescimento podem precipitar a diluição das ações. Existem muitos cenários nos quais uma empresa poderia exigir fundos de infusão de capital próprio pode ser simplesmente necessário para cobrir as despesas. Em um cenário em que uma empresa não tem o capital para atender passivos correntes e a empresa é impedida de emitir nova dívida devido a covenants de dívida existente, uma oferta de ações de novas ações pode ser necessária. As oportunidades de crescimento são outro indicador de uma possível diluição das ações. Ofertas secundárias são comumente usadas para obter capital de investimento que pode ser necessário para financiar grandes projetos e novos empreendimentos. Os investidores podem ser diluídos por empregados que tenham recebido opções também. Os investidores devem estar particularmente atentos às empresas que concedem aos empregados um grande número de títulos opcionais. Executivos e membros da diretoria podem influenciar o preço de uma ação de forma dramática se o número de ações após a conversão for significativo em comparação com o total de ações em circulação. (Saiba mais sobre as opções de ações de empregados em nosso Tutorial do ESO.) Se e quando o indivíduo optar por exercer as opções, os acionistas comuns podem ser significativamente diluídos. O pessoal-chave é muitas vezes obrigado a divulgar no seu contrato quando e quanto de suas participações opcionais são esperados para ser exercido. EPS diluído Uma vez que o poder de ganhos de cada ação é reduzido quando as ações são convertidas, os investidores podem querer saber qual o valor de suas ações seria se todos os títulos conversíveis fossem executados. O lucro por ação diluído é calculado pelas empresas e registrado em suas demonstrações financeiras. O EPS diluído é o valor do lucro por ação se as opções de ações de executivos, os warrants de ações e as obrigações convertíveis forem convertidos em ações ordinárias. A fórmula simplificada para calcular o lucro diluído por ação é: Lucro Líquido - Dividendos Preferenciais (número médio ponderado de ações em circulação impacto de títulos conversíveis - impacto de opções, warrants e outros títulos dilutivos) O EPS diluído difere do EPS básico na medida em que reflete o que O lucro por ação seria se todos os títulos conversíveis fossem exercidos. O EPS básico não inclui o efeito dos títulos dilutivos. O EPS básico mede simplesmente o lucro total durante um período, dividido pela média ponderada das ações em circulação no mesmo período. Se uma empresa não tivesse quaisquer títulos potencialmente dilutivos, o EPS básico seria igual ao EPS dilutivo. (Saiba mais em Qual é a média ponderada das ações em circulação Como é calculado) A fórmula acima é uma versão simplificada do cálculo do EBIT diluído. De fato, cada classe de segurança potencialmente dilutiva é endereçada. O método if-converted eo método das ações em tesouraria são aplicados ao calcular o EPS diluído. Método If-Converted O método if-converted é usado para calcular o EPS diluído se uma empresa tiver ações preferenciais potencialmente dilutivas. Os pagamentos de dividendos preferenciais são subtraídos do lucro líquido no numerador eo número de novas ações ordinárias que seriam emitidas se convertidas forem adicionadas ao número médio ponderado de ações em circulação no denominador. Por exemplo, se o lucro líquido fosse de 10.000.000 e 500.000 de ações ordinárias médias ponderadas estão em circulação, o EPS básico é igual a 20 por ação (10.000.000500.000). Se 10.000 ações preferenciais conversíveis que pagam um 5 dividendo foram emitidas, e cada ação preferencial era conversível em cinco ações ordinárias, o EPS diluído seria igual a 18.27 (10.000.000 50.000500.000 50.000). Os 50.000 são adicionados ao lucro líquido porque a conversão é assumida para ocorrer no início do período para que não haveria dividendos pagos. Assim, 50.000 serão adicionados de volta, assim como quando a renda após impostos é adicionada de volta ao calcular a diluição de obrigações convertíveis, que iremos passar em seguida. Método If-Converted para Dívida Conversível O método if-converted também é aplicado a dívida conversível. Os juros sobre o débito conversível após impostos são adicionados ao lucro líquido no numerador e as novas ações ordinárias que seriam emitidas na conversão são adicionadas ao denominador. Para uma empresa com lucro líquido de 10.000.000 e 500.000 ações ordinárias médias ponderadas em circulação, o EPS básico é igual a 20 por ação (10.000.000500.000). Suponha que a empresa também tem 100.000 de 5 obrigações convertíveis que são convertíveis em 15.000 ações, ea taxa de imposto é 30. Usando o método if-converted, EPS diluído seria igual a 19,42 (10.000.000 (100.000 x .05 x 0.7) 500.000 15.000). Observe que o juros sobre o débito conversível que é adicionado ao lucro líquido no numerador é calculado como o valor dos juros das obrigações convertíveis (100.000 x 5), multiplicado pela alíquota (1 -30). (Para obter mais exemplos, consulte o Guia de Estudo CFA Nível 1 Cálculo do EPS básico e totalmente diluído em uma estrutura de capital complexa.) Método do estoque em tesouraria O método do estoque em tesouraria é usado para calcular o EPS diluído para opções ou warrants potencialmente dilutivos. Nenhuma alteração é feita para o numerador. No denominador, o número de novas ações que seriam emitidas no warrant ou exercício de opção menos as ações que poderiam ter sido compradas com dinheiro recebido das opções ou warrants exercidos é adicionado ao número médio ponderado de ações em circulação. As opções ou warrants são considerados dilutivos se o preço de exercício dos warrants ou opções estiver abaixo do preço médio de mercado da ação para o ano. Novamente, se o lucro líquido fosse de 10.000.000 e 500.000 de ações ordinárias médias ponderadas estão em circulação, o EPS básico é igual a 20 por ação (10.000.000500.000). Se 10.000 opções estavam em circulação com um preço de exercício de 30 eo preço médio de mercado das ações é 50, o EPS diluído seria igual a 19.84 (10.000.000500.000 10.000 - 6.000). Observe as 6.000 ações é o número de ações que a empresa poderia recomprar após ter recebido 300.000 para o exercício das opções (10.000 opções x 30 preço de exercício 50 preço médio de mercado). Contagem de ações aumentaria em 4.000 (10.000 - 6.000) porque depois que as 6.000 ações são recompra ainda há uma falta de 4.000 ações que precisa ser criado. Os títulos podem ser anti-dilutivos. Isso significa que, se convertido, o EPS seria maior do que o EPS básico da empresa. Os títulos anti-dilutivos não afetam o valor para o acionista e não são considerados no cálculo do lucro líquido diluído. Usando Demonstrações Financeiras para Avaliar o Impacto da Diluição É relativamente simples analisar o EPS dilutivo como é apresentado nas demonstrações financeiras. As empresas relatam os principais itens de linha que podem ser usados para analisar os efeitos da diluição. Esses itens de linha são EPS básico, EPS diluído, média ponderada de ações em circulação e ações médias ponderadas diluídas. Muitas empresas também relatam EPS básico excluindo itens extraordinários. Basic EPS incluindo itens extraordinários, ajuste de diluição, EPS diluído excluindo itens extraordinários e EPS diluído incluindo itens extraordinários. Detalhes importantes também são fornecidos nas notas de rodapé. Além de informações sobre práticas contábeis e taxas de imposto significativas, as notas de rodapé geralmente descrevem o que foi considerado no cálculo do lucro líquido diluído. Detalhes específicos são fornecidos sobre as opções de ações concedidas aos funcionários e funcionários, e os efeitos sobre os resultados relatados. A Diluição Bottom Line pode afetar drasticamente o valor de seu portfólio. Ajustes ao lucro por ação e os rácios devem ser feitos para uma avaliação da empresa quando a diluição ocorre. Os investidores devem procurar por sinais de potencial diluição de ações e entender como seu valor de investimento ou de carteiras pode ser afetado. (O EPS ajuda os investidores a analisar os ganhos em relação às mudanças no novo capital social, consulte Como obter os ganhos reais ou os títulos convertíveis: uma introdução.)
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